Rocky_BTC

O výsledcích Nvidie není moc co říct – data jsou tak snadná jako vymačkat zubní pastu. Zdá se, že investoři na trhu si zvykli vidět, že výsledky Nvidie překonávají očekávání. Pokud výsledky nepřekročí očekávání výrazně, v podstatě ji nekoupí! Na druhou stranu, pro společnost takového rozsahu, která by výrazně překonala očekávání, je to už velmi obtížné. Dobrou zprávou je, že odkup 80 miliard jüanů + zvýšení dividend přináší akcionářům určitou útěchu! Nejvíce mě zaujala zmínka Jensena Huanga o zahájení hromadné výroby a dodávek Vera Rubin ve třetím čtvrtletí tohoto roku. Myslím, že to je klíčový trumf Nvidie pro překonání hranice 10 bilionů dolarů. V současnosti mnoho institucí zvýšilo ceny svých akcií z 260 dolarů na více než 300 dolarů. Dnes Morgan Stanley současně zveřejnil výzkumnou zprávu, která stojí za zmínku, porovnává ceny dvou generací produktů NVIDIA, přičemž GB300 představuje vlajkový model pod architekturou Blackwell od Nvidie. VR200 je vlajkové řešení skříně založené na nejnovější masově vyráběné architektuře Vera Rubin od Q3. Mezi nimi je nejvýraznější růst cen materiálů v paměťových čipech. Skříň VR200 stojí 7,8 milionu dolarů, přičemž paměť představuje 2 miliony dolarů, což představuje 26 % celkových nákladů, což představuje nárůst o 435 % oproti předchozí generaci GB300. Ti, kdo znají paměťové čipy, mohou být propagováni minimálně další rok. Nadále držím Micron Technology (#MU), Samsung a SK Hynix. V Koreji jsou mé hlavní pozice #EWY Korea Index ETF a dvojitá dlouhá pozice na SK Hynix 07709. 🧐

Pozice Duan Yongpinga pro první čtvrtletí roku 2026 je zveřejněna! Tato úprava pozice je trochu drsná, pojďme ji rozbít a rozdrtit, zvlášť Duan Shenovu opční strategii, která opravdu stojí za to se naučit. 🧐 K 31. březnu 2026 je celková tržní hodnota přibližně 20 miliard dolarů, podívejme se, co Duan Shen dokázal v tomto čtvrtletí. 📊 Podívejme se nejprve na největší změny: • Apple: Z 50,30 % na 36,72 %, což je pokles o 13,6 procentního bodu! S tržní hodnotou 7,35 miliardy dolarů je stále největší těžkou pozicí. • Berkshire: Mírný nárůst z 20,63 % na 21,91 % s tržní kapitalizací 4,38 miliardy dolarů, což je neotřesitelný balastový kámen. • Nvidia: Vzrostla z 7,72 % na 12,07 %, což je nárůst o 4,35 procentního bodu! S tržní kapitalizací 2,41 miliardy dolarů je to vrchol. • Pinduoduo: vzrostl z 7,48 % na 10,09 %, přičemž počet pozic se nadále zvyšoval. Tržní hodnota je 2,02 miliardy dolarů. • Google: Postupně rostl z 3,33 % na 5,31 %. Tržní hodnota je 1,06 miliardy dolarů. • Tesla: Z 0 nových pozic na 6,34 %! Tržní kapitalizace 1,27 miliardy dolarů, nová pozice. • Kruh: od 0 do 0,1 %! Tržní hodnota 19,08 milionu dolarů, nová pozice. 🚨 Likvidace a výrazné snížení: • Alibaba: Přímá likvidace, z 2,15 % na 0 %. • TSMC: Snížení z 2,13 % na 0,26 %, v podstatě zlikvidováno. • ASML: od 0,06 % do nuly. • Corewave, Microsoft a další snížily své podíly v různé míře. 🧐 Investiční styl a interpretace strategie Duan Shena: 1️⃣ Opční strategie je hraná do extrému Nejsilnější na Duan Shen není vlastnictví akcií, ale opční strategie. Proč Apple tak výrazně snížil své podíly? Není to tak, že by Duan Shen nebyl optimistický, spíš rád prodává Covered Call až příliš. Apple, vysoce kvalitní akcie, která každý rok stabilně roste, Duan Shen nadále prodává call opce mimo peníze, aby si vydělal prémie. Když akcie stoupají, je uplatněna a prodána za vysokou cenu; Akcie nerostou a prémie je stále získána. Vidíte, Apple klesl z 50 % na 37 % a v podstatě ho Call odebral, a je to drahý Call. Odhaduji, že v Duan Shenově provozu můžeme každý rok vydělat desítky milionů dolarů na licenčních poplatcích, a možná nebudeme schopni vydělat Duan Shenovu příjmu z prodeje opcí ročně za celý život. Proč Nvidia tak agresivně zvyšuje své podíly? Asi je všechno prodáno a Put vyzvednutý. Duan Shen je optimistický ohledně dlouhodobé hodnoty Nvidie, ale nejde za výškou, co mám dělat? Prodávejte mimo cenu a investujte ji, čekejte, až trh ustoupí. Je tam zpětná výzva, prostě dostaneš zboží za nízkou cenu; Pokud nebude zpětná výzva, tantiémy budou získány. Zamyslete se, Nvidia vzrostla z 7,7 % na 12 % a nárůst o více než 4 body je způsoben prodejem Put, náklady jsou mnohem nižší než tržní cena a navíc získává další put prémie, navíc může v budoucnu prodávat Covered Call opce. Totéž platí pro Teslu, od 0 % do 6,3 % se odhaduje, že ji také získávají zpět prodej put opcí. Tesla je v M7 pozadu a Duan Shen může mít pocit, že je tam určitá bezpečnost, takže prodá Put a čeká, až dostane zboží. 2️⃣ Centralizované držení akcií + dynamické rebalancování Držby Duan Shena jsou velmi koncentrované, přičemž pět nejvyšších držeb tvoří více než 86 %: • Apple 36,72 % • Berkshire 21,91 % • NVIDIA 12,07 % • Pinduoduo 10,09 % • Tesla 6,34 % Tato koncentrace ukazuje, že Duan Shen je ve svém úsudku nesmírně sebejistý. Ale vidíte, není to slepá ulička, ale dynamická změna. Apple vzrostl příliš výrazně a podíl je příliš vysoký, takže sníží své podíly prostřednictvím Covered Call; Nvidia a Google nadále zvyšují své pozice. Jedná se o typickou strategii hodnotového investování + dynamického rebalancování. 3️⃣ Pevně optimistický vůči technologickým gigantům, ale možnosti existují Těžké akcie Duan Shena jsou všechny technologické giganty nebo související s technologií: • Apple: Spotřební elektronika + ekologie • Nvidia: AI výpočetní výkon • Google: Vyhledávání + AI • Tesla: Elektrické vozidlo + AI robot • Berkshire: Diverzifikované alokace Ale vidíte, Microsoft klesl z 2,38 % na 1,88 % a Duan Shen může mít výhrady k vyhlídkám Microsoftu na AI. Alibaba přímo zlikvidovala své pozice a TSMC výrazně snížila své podíly, což naznačuje, že Duan Shen není příliš optimistický ohledně čínských akcií a akcií polovodičového vybavení. 4️⃣ Mentalita investice + povinnost Pinduoduo vzrostl z 7,48 % na 10,09 % a Duan Shen stále zvyšuje svou pozici. Ačkoliv byla cena akcií Pinduoduo v posledních dvou letech průměrná, Duan Shen pevně věří v dlouhodobou hodnotu společnosti a nadále zvyšuje její pozici. Je to typické myšlení hodnotových investic, nehonit se za vzestupy a pády, ale držet se kvalitních společností. Totéž platí pro Berkshire, které tvoří 21,91 %, nehybné. Buffett's Berkshire je balastním kamenem Duan Shen a bez ohledu na to, jak se trh mění, tento balast kámen je vždy přítomný. 5️⃣ Likvidace čínských koncepčních akcií, všechny v amerických akciích Likvidace Alibaby a výrazné snížení podílů TSMC naznačují, že Duan Shen není příliš optimistický ohledně čínských akcií a neamerických trhů. Pozice Duana Shena jsou v podstatě všechny americké akcie, což je pevný optimismus ohledně hegemonie amerických technologií a aktiv v americkém dolaru. 💡 Základní logika Duan Shenovy strategie: • Vysoký Sharpe Ratio: Výrazně zvyšují výnosy bez zvyšování rizika prostřednictvím opčních strategií. Zamyslete se nad tím, prodej krytých call a put opcí může nejen snížit náklady na držení pozic, ale také získat prémie a zůstat klidný v pohybu trhu. Sharpeův poměr této strategie je rozhodně na nejvyšší úrovni trhu. • Neporažený: Všechny pozice Duana Shena jsou vysoce kvalitní společnosti a všechny jsou v dlouhodobém horizontu vzhůru. Opční strategie jsou jen třešničkou na dortu a můžete vydělat peníze tím, že je budete držet dlouho, i když neděláte opce. Ale s opčními strategiemi dosáhla výnosová a kontrola rizika vyšší úrovně. • Vhodné pro velké fondy: Duan Shenova strategie je zvláště vhodná pro správu velkých peněz. Malé fondy nemusí být tak flexibilní, ale velké fondy mohou dosáhnout efektivnějšího využití kapitálu a řízení rizik prostřednictvím opčních strategií. 🎯 Osvícení a odkaz na nás: • Opce nejsou hazard, jsou nástroji řízení rizik. Opční strategie Duana Shena není spekulací, ale systematickým zvyšováním výnosů a kontrolou rizika. • Centralizované akcie + dynamické vyvažování. Nebuďte příliš rozptýlení a zaměřte se na své nejoptimističtější cíle, ale dynamicky upravujte, abyste udrželi portfolio vyvážené. • Hodnotové investování + dlouhodobý přístup. Všechny pozice Duan Shena jsou vysoce kvalitní firmy, držené dlouhou dobu a nehoní vzestupy a pády. • Akcie s vysokou betou jsou vhodné pro opce. Nvidia a Tesla, například vysoce volatilní akcie, jsou nejvhodnější pro opční strategie a příjmy z pojistného budou velmi značné. Shrnutí: Jádrem úpravy pozic Duan Yongpinga v prvním čtvrtletí 2026 je dosažení zvýšení příjmů a dynamického rebalancování prostřednictvím opčních strategií. Snížit podíly Applu (uplatňuje se krytá opce), výrazně zvýšit podíly ve Nvidia (prodat put za účelem přijímání zboží), nově postavené Tesle (prodat put za přijímání zboží), zlikvidovat čínské koncepční akcie (Alibaba, TSMC) a pokračovat v růstu Pinduoduo a Google. Podstatou této strategie je: využívat možnosti ke snížení nákladů, zvýšení výnosů, řízení rizik a držet se kvalitních společností a držet je dlouhodobě. Tohle je opravdová operace chytrých peněz. Zde je připomínka pro všechny fanoušky: Duan Shenův 13F zveřejňuje pouze americké akcie, hongkongské akcie a A-akcie je nezveřejňují, takže vidíme jen špičku ledovce. Ale tento kout je dost vzrušující na to, aby stál za to ho studovat. 🙏 Na DYOR, možnosti jsou riskantní, investice musí být opatrná! 🧐

Nedávno byl analyzován kruh zpráv o fondech 13F a většina z nich je ohledně druhého čtvrtletí opatrná. Na jedné straně nedávný nárůst výnosů amerických dluhopisů, spolu se změnou předsedy Federálního rezervního systému a nejistou situací ve Spojených státech a Íránu, zůstávají ceny ropy nad 100 dolary, a nakonec je IPO století SpaceX uvedeno na burzu. Jsou také umístěny fondy, nedávno bylo zjištěno, že výnos #OKX USDG stablecoinu není špatný, VIP může nabídnout 4,1 % a lze jej uplatnit v reálném čase, pokud jde o revolvingový úvěr, může to být až 9,1 % (což není příliš doporučované), týdenní úrok, opravdu voňavý! Kromě toho jsem v poslední době hrál OKX Dual Currency Win, zajímavé je, že Dual Currency Win, USDG a USDT obchodní páry za stejnou cenu 74 000 BTC, výnos USDT obchodních párů je 18,05 % a výnos USDG obchodních párů je 20,6 %, což je ve skutečnosti o 2 % více, což je také velmi voňavé (jak je vidět 👇 na Obrázku 3 a Obrázku 4)! V kontextu medvědího trhu musíme naslouchat Buffettovým učením a využít každou korunu! 🧐 Jaké další herní zážitky s vysokým výnosem stablecoinů lze sdělit v komentářích! 🙏 Díky @Jiajia_OKX za tip 🙏 @okxchinese

Nový bůh akcií amerických akcií, Leopoldův fond Situational Awareness LP, pozice v prvním čtvrtletí roku 2026 se zcela změnila (jak ukazuje obrázek 1)! 🧐 Potvrdil jsem to několikrát, myslel jsem si, že se mýlím, pozice na obrázku 1 mě opravdu šokovala, vyděsila a dnes večer jsem rychle vyčistil téměř polovinu své pozice v akciích v AI USA! Musíte vědět, že tento časový uzel je velmi zvláštní, především výnos desetiletých amerických státních dluhopisů v poslední době trochu neuvěřitelně vzrostl, přímo o 4,62 %, a ve spojení se středečním uzavřením Nvidia oznámí obrovskou finanční zprávu, tentokrát oznámí velké množství krátkých put pozic, mám pocit, že se vždy něco velkého stane! Víte, Leopold stále hodně investoval do AI infrastruktury ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku a teď přímo otevírá plný režim krátkého zkratování. Co ten chlap viděl? 🥸 🎯 Nejprve se podívejme na změny v nejlepších pozicích, stupeň otřesu je srovnatelný s zemětřesením: 📊 Držba za první čtvrtletí roku 2026 (k 31. březnu): • SMH PUT (Semiconductor ETF Short) - 14,94 %, s tržní kapitalizací 2,04 miliardy USD • NVDA PUT (Nvidia Short) - 11,47 %, tržní kapitalizace 1,57 miliardy USD • ORCL PUT (Oracle Short) - 7,84 % s tržní kapitalizací 1,07 miliardy dolarů • AVGO PUT - 7,36 %, tržní kapitalizace 1 miliarda dolarů • AMD PUT (AMD Short) - 7,09 %, tržní kapitalizace 970 milionů dolarů Čtete správně, prvních pět pozic jsou všechny PUT opce. Upřímně, viděl jsem tato data na začátku a potvrdil jsem si je minimálně pětkrát! Co to znamená? Leopold shortuje celý technologický sektor akcií a polovodičů za reálné peníze. (Může to být také kombinovaná strategie zajištění opcí, aby si udržel ovoce, ale celková put opce je mnohem vyšší než call opce) 🎯 Základní logické změny: Logika pozic pro čtvrté čtvrtletí 2025 minulého roku: • Významné pozice v AI infrastruktuře: Bloom Energy (elektřina), CoreWeave (výpočetní výkon), Lumentum (optická komunikace) • Základní pohled: Úzkým místem vývoje AI je energetická a výpočetní infrastruktura, nikoli čipy • Strategie: Zlikvidovat akcie čipů jako Nvidia a TSMC a zaměřit se na upstream energetická a datová centra Aktuální logika pozice pro první čtvrtletí 2026: • Krátkí technologickí giganti a polovodiče napříč celým spektrem! • Krátký seznam: #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • Současně jsou některé CALL opce vyhrazeny pro zajištění (hedžing): #MU, #SNDK #TSM CALL Je to otočka o 180 stupňů! 🧐 Moje interpretace a myšlenky: Leopoldův provoz uvolňuje tři jádrové signály: 1️⃣ Teorie AI bublin? Může věřit, že současné ocenění akcií AI výrazně překročilo očekávání do budoucna. Ačkoliv stále věří, že AGI bude dosaženo v roce 2027-28, trh tuto očekávanost předem nacenil. Podívej se na současné Nvidia, AMD, Broadcom, kolikrát je PE? Trh očekává udržitelný růst, ale Leopold možná zaznamenal zlomový bod. 2️⃣ Přechod z infrastruktury na krátké čipy Jeho logika ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byla: čipy nejsou úzká místa, elektřina je. Proto likvidujte akcie čipů a pozice v těžké energetické společnosti. Teď jde ještě dál: čipy nejsou jen úzkým hrdlem, ale také jsou vážně nadhodnocené! Tak jdi krátko. Zároveň však udržuje cíle v oblasti energetické a výpočetní infrastruktury jako BE (Bloom Energy) 6,42 %, IREN (Bitcoin Miner to AI Computing Power) 2,93 % a CORZ (Core Scientific) 2,84 %. To ukazuje, že jeho dlouhodobý optimismus ohledně AI infrastruktury se nezměnil, ale myslí si, že trh oceňuje akcie čipů příliš vysoko. 3️⃣ Živý plot nebo opravdu krátké? Všimněte si detailu: při shortování si ponechal část možnosti CALL: • MU CALL - 3,09 % • SNDK HOVOR - 2,84 % • TSM VOLÁNÍ - 2,59 % Jedná se o strategii straddle opcí, která kupuje jak PUT, tak CALL. Sází na volatilitu! Bez ohledu na to, zda roste nebo klesá, pokud je volatilita dostatečně velká, tato strategie může vydělat peníze. Nicméně pozice PUT je výrazně větší než u CALL, což naznačuje, že je spíše medvědí. 📉 Rizika a kontroverzní body: Leopoldova operace je extrémně riskantní: • Časové riziko: Opce mají dobu trvání a pokud trh před vypršením opce prudce neklesne, přijde o veškerou prémii • Riziko protistrany: Shortuje nejlepší technologické společnosti světa, které si stále drží silné fundamenty • Rizika tržního sentimentu: Boom AI pokračuje a Trumpova administrativa také energicky podporuje vývoj AI, přičemž krátké prodeje technologických akcií se v podstatě vynořují trendu Ale Leopold je chytrý muž se silným smyslem pro situační povědomí. Myslím, že musel vidět něco, co my obyčejní lidé nevidíme. Možné spouštěče: • IPO SpaceX Century, které bylo uvedeno na burzu v polovině června, způsobí na trhu značné množství likvidity, která vysává krev • Kapitálové výdaje na AI vrcholí (růst investic do AI Microsoftu, Googlu a Mety může zpomalit) • Geopolitická rizika (eskalace čínsko-americké technologické války, restrukturalizace dodavatelského řetězce polovodičů) • Makroekonomické otázky (Úrokové sazby amerických státních dluhopisů v poslední době prudce vzrostly a investiční banky předpovídají, že Fed letos sazby nesníží, a stále existuje možnost zvýšení úrokových sazeb, což nepochybně přinese vyšší náklady na AI při vysokých kapitálových výdajích) 🎯 Co bychom měli dělat my běžní investoři? Nekopírujte rozkazy naslepo! Leopold řídí hedgeové fondy a umí dělat složité opční strategie, stejně jako profesionální tým pro řízení rizik. Běžní investoři tuto schopnost a zdroje nemají. Ale můžete se poučit z jeho myšlenek: • Buďte skeptičtí: Nevěřte slepě narativu "AI vždy povstane". Každé aktivum má svůj cyklus a i ta nejlepší firma má chvíle, kdy je nadhodnocené. • Věnovat pozornost změnám v průmyslovém řetězci: Od čipů po energetickou infrastrukturu prochází průmyslový řetězec AI strukturálními změnami. Kde je úzké hrdlo, kde je investiční příležitost. • Dobře se zajišťujte proti riziku: Pokud máte výraznou pozici v technologických akciích, můžete zvážit snížení některých pozic na růstech nebo alokaci některých bezpečných aktiv, jako je zlato, americké státní dluhopisy a hotovost. • Dívejte se na dlouhodobé a krátkodobé: Optimistický ohledně AI v dlouhodobém horizontu, ale v krátkodobém horizontu mohou nastat významné úpravy. Můžete nastavit ber zisk a stop loss, nenosit to. Podle mého osobního názoru může být Leopoldova operace krátkodobě bolestivá (1–3 měsíce). Pokud technologické akcie budou nadále růst, jeho put bude rychle oslabovat. Ale z pohledu 6-12 měsíců může mít pravdu. Současný optimismus trhu ohledně AI dosáhl svého vrcholu. Jakákoli negativní zpráva (například výnosy z investic do AI technologického giganta nedosahující očekávání nebo bezpečnostní incidenty v AI) mohou spustit řetězovou reakci. A nezapomeňte, že jeho výnos v první polovině roku 2025 byl +47 %, což výrazně převyšuje +6 % indexu S&P 500. Má takovou minulost a zaslouží si naši pozornost k jeho úsudku. Nakonec shrnutí: Pozice Situational Awareness LP za první čtvrtletí 2026 jsou klíčovými signály: • Krátké technologické akcie a polovodiče napříč celým spektrem (7 PUT v Top 10) • Udržení infrastruktury AI (energetika, výpočetní výkon, datová centra) • Používat opční strategie k zajištění rizika a sázení na volatilitu na velkých trzích • Logika byla vylepšena z "čipy nejsou úzká místa" na "akcie čipů jsou vážně nadhodnoceny". Jedná se o extrémně radikální a odvážný obrat. Následující 2–3 měsíce jsou kritickým obdobím pro ověření Leopoldova úsudku. Uvidíme! 🧐

Po dlouhé době jsem ho doporučil všem a nakonec jsem šel na 400, čímž jsem překonal tržní hodnotu 500 miliard, a byl to už za rohem! #兆易创新 A-akcie hrají čím dál méně, v éře nové energie beru jen Ningwang, v éře AI jen SMIC a Zhaoyi! Pro Amway je lepší spekulovat s americkými akciemi, což jsou světové americké akcie, a z herního hlediska to má určité výhody. A-share chytří lidé a kvantifikace jsou příliš mocné, příliš obtížné! 🧐

Kempování venku je opravdu návykové a je to zkažená doba brát rodinu na víkendy! 🥸 Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů prorazil varovnou čáru na 4,6 % a riziková aktiva a další faktory se stáhly z auta, trávily více víkendů s rodinou a cítily přírodu! 🧐

BlackRock je připraven investovat #SpaceX 50–10 miliard dolarů! Mám pocit, že po IPO to zůstane pevně na 2 biliony jüanů a během příštích 5 let dosáhne 10 bilionů jüanů, což je vhodné! 🥸 Na každé Pre-IPO platformě si koupím trochu peněz, která je momentálně nejlevnější?! 🧐