Questions fréquentes – Contrats événementiels

Que sont les contrats événementiels ?

Les contrats événementiels sont des produits dérivés lancés par OKX. Chaque contrat est défini en langage naturel pour décrire un événement spécifique, et les gains des utilisateurs sont déterminés par le résultat final de cet événement. Chaque paire de contrats événementiels correspond à un contrat offrant un paiement potentiel de 1 USDT.

Les utilisateurs évaluent simplement l’issue probable et choisissent une direction, puis achètent des parts de contrat dans cette direction. Le prix actuel du contrat reflète l’évaluation collective du marché quant à la probabilité de réalisation de l’événement. À l’échéance :

• Résultat correct : chaque part de contrat peut être échangée contre jusqu’à 1 USDT (frais de règlement déduits)

• Résultat incorrect : la part devient sans valeur ; aucun frais de règlement n’est facturé.

Exemple : un utilisateur achète 1 contrat Hausse pour 0,01 USDT. Au règlement, si la direction Hausse est confirmée, le contrat vaut 1 USDT.

Fonctionnalités clés

• P&L clair et transparent : les résultats dépendent de l’issue finale, selon des règles transparentes.

• Marge complète, sans risque de liquidation : aucun effet de levier, aucun appel de marge. La perte maximale correspond au montant payé lors de l’achat ; aucune liquidation forcée ne se produit.

• Clôture des positions à tout moment avant l’échéance : pendant la durée du contrat, les utilisateurs peuvent vendre leurs parts sur le carnet d’ordres à tout moment afin de sécuriser des gains ou limiter les pertes, sans avoir à attendre l’échéance.

• Le prix reflète la probabilité, trading pair à pair : les acheteurs et vendeurs sont appariés via un carnet d’ordres unifié. Les prix sont déterminés par l’offre et la demande du marché, sans intervention de la plateforme. Par exemple, un prix Hausse de 0,5 USDT indique que le marché attribue une probabilité d’environ 50 % à la réalisation de l’événement.

Événements et marchés

Quelle est la différence entre un « événement » et un « marché » dans les contrats événementiels ?

• Événement : une question définie portant sur un sujet spécifique, pouvant contenir un ou plusieurs marchés.

• Marché : la plus petite unité pouvant être tradée. Chaque marché correspond à une question spécifique au sein d’un événement et génère deux types de parts : Hausse et Baisse.

Quels sont les éléments de base d’un contrat événementiel ?

Comment trader les contrats événementiels

Comment acheter des contrats événementiels ?

Sélectionnez une direction (Hausse ou Baisse) dans le carnet d’ordres, saisissez un prix et une quantité, puis soumettez l’ordre.

• Acheter Hausse : vous anticipez que l’événement se produira ; achetez des parts Hausse au prix actuel

• Acheter Baisse : vous anticipez que l’événement ne se produira pas ; achetez des parts Baisse au prix actuel

Lors de l’achat, un montant équivalent en USDT sera bloqué en marge (voir la section Marge pour plus de détails).

Comment clôturer ma position avant l’échéance ?

Avant l’annonce du résultat de règlement, vous pouvez vendre vos parts dans le carnet d’ordres à tout moment :

• Si le prix évolue favorablement, vendez plus tôt pour sécuriser vos gains

• Si le prix évolue défavorablement, vendez plus tôt pour limiter vos pertes

Exemple (événement sur le prix du BTC, clôture anticipée) :

Un utilisateur achète 100 parts Hausse à 0,40 USDT, soit un total de 40,00 USDT. Le prix de la part Hausse monte ensuite à 0,72 USDT, et l’utilisateur vend toutes ses parts :

P&L réalisé ≈ (0,72 - 0,40) × 100 ≈ +32,00 USDT

Remarque : le montant effectivement reçu est net de frais.

Que se passe-t-il si je conserve jusqu’à l’échéance sans clôturer ?

À l’échéance, le contrat est réglé automatiquement, aucune action manuelle n’est requise :

• Résultat correct : chaque part est rachetée à 1 USDT, moins les frais de règlement

• Résultat incorrect : les parts deviennent sans valeur ; aucun frais de règlement n’est facturé.

Exemple (événement sur le prix du BTC, conservé jusqu’au règlement) :

Un utilisateur achète 100 parts Hausse à 0,40 USDT. À l’échéance, le prix de règlement dépasse le prix cible et la direction Hausse l’emporte :

Montant du règlement = 100 × 1,00 = 100,00 USDT (avant déduction des frais)

P&L réalisé ≈ +60,00 USDT (avant déduction des frais)

Si la direction Baisse l’emporte, les parts deviennent sans valeur.

Règles de règlement

Quel est le processus de règlement des contrats événementiels ?

Chaque événement comporte des règles explicites définissant l’actif sous-jacent, la source de données, l’heure de règlement et le traitement des cas particuliers. Veuillez consulter les règles spécifiques de chaque événement avant de trader.

Le processus de règlement est le suivant :

1. Le contrat arrive à échéance ; le trading est suspendu

2. Le système collecte les données de prix de l’indice OKX dans une fenêtre temporelle définie

3. Le prix moyen de l’indice sur la fenêtre temporelle est calculé comme prix de règlement

4. Le prix de règlement est comparé au prix cible de l’événement afin de déterminer la direction gagnante

5. Les comptes des détenteurs de parts gagnantes sont automatiquement crédités de 1,00 USDT par part (moins les frais de règlement)

6. Les parts perdantes deviennent sans valeur

7. Le contrat est automatiquement retiré de la cote

Après le règlement, le P&L est automatiquement appliqué au compte et toutes les positions sont clôturées.

Exemple :

Un utilisateur détient 500 parts Hausse pour l’événement « Le BTC sera-t-il supérieur à 85 000 USDT avant 16 h ? » À 16 h, le prix de l’indice OKX est de 85 312 USDT (supérieur à 85 000 USDT) :

• Résultat du règlement : la direction Hausse l’emporte

• Montant crédité automatiquement sur le compte (avant déduction des frais) : 500 × 1,00 = 500,00 USDT

Comment la plateforme gère-t-elle les résultats contestés ?

En cas de contestation du résultat de règlement, la plateforme le traite via un processus de révision. Le déclenchement d’une révision peut retarder le règlement. Pour connaître les règles spécifiques, veuillez consulter Comment trader les contrats événementiels et Logique de règlement.

Mécanismes de trading

Que représente le prix d’un contrat évènementiel ?

Chaque part est cotée entre 0,01 et 0,99 USDT, reflétant directement l’évaluation collective du marché quant à la probabilité que l’événement se produise :

Qu’est-ce que le partage de liquidité du carnet d’ordres ?

Les ordres Hausse et Baisse sont automatiquement associés au côté opposé du carnet d’ordres selon la formule (1 - prix), ce qui permet de partager la liquidité :

Demande Hausse 0,66 → automatiquement associé à Offre Baisse 0,34 (= 1 - 0,66)
Demande Baisse 0,38 → automatiquement associé à Offre Hausse 0,62 (= 1 - 0,38)

Cela signifie qu’un ordre de vente placé du côté Hausse fournit simultanément de la liquidité à l’achat du côté Baisse, ce qui améliore significativement la liquidité du marché.

Exemple : un utilisateur place un ordre de vente de 200 parts Hausse à 0,70 USDT. Un autre utilisateur peut alors acheter directement des parts Baisse à 0,30 USDT, sans attendre un ordre de vente distinct côté Baisse.

Quels types d’ordres sont pris en charge pour les contrats événementiels ?

(1) Ordre à cours limité

L’utilisateur définit un prix pour placer un ordre, qui est ensuite inscrit dans le carnet d’ordres en attente d’une contrepartie. Le prix de l’ordre doit être un multiple de 0,01 USDT ; sinon, l’ordre sera rejeté.

• Les ordres peuvent être passés en fonction du nombre de parts

• Si le prix de l’ordre correspond immédiatement aux conditions du carnet d’ordres, il est exécuté instantanément (taker)

• S’il ne peut pas être exécuté immédiatement, il reste en attente dans le carnet d’ordres (maker)

(2) Ordre au prix du marché

Aucun prix n’est spécifié ; l’ordre est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible dans le carnet d’ordres. Adapté aux utilisateurs souhaitant entrer ou sortir rapidement d’une position. La plateforme applique un mécanisme de protection contre les prix défavorables afin de limiter le glissement sur les ordres de grande taille.

• Les ordres d’achat au marché sont exprimés uniquement en montant

• Les ordres de vente au marché sont exprimés uniquement en nombre de parts

Remarque : les ordres au marché de grande taille peuvent avoir un impact significatif sur les prix. Vérifiez toujours la profondeur du carnet d’ordres avant de passer des ordres importants.

Pour les autres types d’ordres, veuillez consulter : Types d’ordres de base

Règles d’annulation : vous pouvez annuler un ordre à tout moment tant qu’il n’est pas entièrement exécuté. Pour les ordres partiellement exécutés, seule la partie non exécutée peut être annulée ; la partie exécutée ne peut pas être annulée.

Quelle est la différence entre le mode Achat/Vente et le mode Ouverture/Clôture ?

Les contrats événementiels prennent en charge à la fois le mode Ouverture/Clôture et le mode Achat/Vente :

• Mode Ouverture/Clôture : au sein d’un même marché, les utilisateurs peuvent détenir simultanément des contrats Hausse et Baisse, chacun nécessitant une marge complète. Par exemple, détenir simultanément 5 parts Hausse et 6 parts Baisse nécessite une marge distincte pour chacun : marge pour 5 parts Hausse + marge pour 6 parts Baisse.

• Mode Achat/Vente : au sein d’un même marché, les utilisateurs ne peuvent détenir qu’une position unidirectionnelle (Hausse ou Baisse). Par exemple, si un utilisateur détient déjà 5 parts Hausse et achète 6 parts Baisse, le système compense les positions lors de l’exécution — ce qui donne une position finale de 1 part Baisse — et libère la marge associée aux 5 parts Hausse initiales. Le mode Achat/Vente améliore l’efficacité du capital.

Marge

Comment la marge est-elle calculée pour les contrats événementiels ?

Les contrats événementiels utilisent un système de marge complète :

Marge requise = nombre de parts × prix d’achat + frais
Perte maximale = marge utilisée (montant total en USDT payé à l’achat)
Gain maximal = (1,00 - prix d’achat) × nombre de parts - frais

Remarque : les positions sur contrats événementiels ne peuvent pas être liquidées et ne participent pas aux mécanismes de liquidation au niveau du compte. Toutefois, si le risque global du compte est déclenché en mode de marge croisée, les ordres non exécutés sur contrats événementiels peuvent être annulés afin de préserver la santé globale du compte.

Exemple (achat Hausse) :

Acheter 500 parts Hausse à 0,60 USDT :

• Marge bloquée ≈ 500 × 0,60 + frais ≈ 300,xx USDT

• Perte maximale (si Baisse l’emporte) ≈ 300,xx USDT

• Gain maximal (si Hausse l’emporte) ≈ 500 × 0,40 − frais de règlement ≈ 199,xx USDT

Exemple (achat Baisse) :

Acheter 500 parts Baisse à 0,40 USDT :

• Marge bloquée ≈ 500 × 0,40 + frais ≈ 200,xx USDT

• Perte maximale (si Hausse l’emporte) ≈ 200,xx USDT

• Gain maximal (si Baisse l’emporte) ≈ 500 × 0,60 − frais ≈ 299,xx USDT

Positions et P&L

Valeur de la position

Valeur actuelle de la position = nombre de parts détenues × prix de marché actuel

Remarque : cette valeur (y compris le P&L flottant) ne peut pas être utilisée comme marge.

(Exemple :) (Un utilisateur détient 200 parts Hausse BTC ; prix de marché actuel = 0,75 USDT)

(Valeur actuelle de la position = 200 × 0,75 = 150,00 USDT)

Calcul du P&L
(1) Conservé jusqu’à l’échéance et réglé :

• Côté gagnant : chaque part est réglée à 1,00 USDT, moins les frais de règlement

• Côté perdant : les parts deviennent sans valeur ; aucun frais de règlement n’est facturé

(2) Clôture anticipée avant l’échéance :

P&L réalisé = (prix de vente moyen - prix d’achat moyen) × quantité vendue - frais de vente

(3) P&L flottant (flottant pendant la période de détention) :

P&L flottant = (prix médian du marché - prix d’achat moyen) × nombre de parts détenues

Frais

Comment les frais sont-ils calculés pour les contrats événementiels ?

Frais de trading

• Frais du taker = K1 × C × (P × (1 − P))²

• Frais du maker = K2 × C × (P × (1 − P))²

Frais de règlement

• Côté gagnant : utiliser la formule taker avec P = 0,01 pour calculer les frais de règlement (environ 0,01 %)

• Côté perdant : aucun frais de règlement n’est facturé

Intégration API et agent d’IA

• Modes de compte pris en charge : mode Futures, mode multi-devise et mode portefeuille Le mode de trading au comptant n’est pas pris en charge.

• Mode de position : l’accès API prend uniquement en charge le mode marge isolée