CoinCircle 阿飞

Fokus utamanya adalah mencari stabilitas, berbicara lebih banyak tidak berguna, dan data hasil adalah berbicara

3Mengikuti

5,4 rbpengikut

Feed

#BTC四年周期 #恐慌贪婪指数 Tragedi pasar primer melampaui itu. VC di bidang Web3 menghadapi dilema serius tekanan LP dan kesulitan dalam mengumpulkan dana. Pembiayaan putaran awal, yang bernilai puluhan juta dolar di masa lalu, telah lama menghilang. Perusahaan Web3 telah mengantarkan gelombang PHK yang belum pernah terjadi sebelumnya, dari tim pengembangan rantai publik yang mendasarinya hingga protokol DeFi dan GameFi tingkat atas, tanpa kecuali. Keyakinan praktisi industri menghadapi ujian berat, dan sejumlah besar teknisi dan elit pasar yang dulunya ambisius telah menarik diri dari lingkaran Crypto dan beralih ke AI atau bidang teknologi tradisional lainnya, yang tampaknya lebih pasti saat ini. Ini adalah fitur bawah siklus yang khas: modal surut, gelembung meledak, proyek berkualitas rendah dibersihkan, dan praktisi dibersihkan. Semua ini akrab bagi mereka yang berpengalaman dalam sejarah keuangan. Pada tahun 2019, dengan ledakan gelembung ICO sepenuhnya, pergerakan menyamping Bitcoin yang menyakitkan di bagian bawah untuk waktu yang lama, dan keluarnya praktisi secara besar-besaran, pasar menyelesaikan perubahan akhir chip. Di pasar keuangan, konsensus sering digunakan untuk dipanen, dan lompatan kelas dalam kekayaan sering datang dari counter-trading ke sentimen pasar yang ekstrem. Kalimat kunyah Buffett "Saya serakah ketika orang lain takut" memiliki signifikansi panduan praktis yang sangat keras di pasar kripto saat ini. Mengapa ini waktu terbaik untuk membeli level kedua dan berinvestasi di level pertama? Dari perspektif peluang siklus dan tingkat kemenangan, ketika suatu industri kehilangan sejumlah besar praktisi, penilaian pasar primer sangat terkompresi, dan pasar sekunder tidak diperhatikan, "premi gelembung" aset telah benar-benar diperas. Pada tahun 2019, lembaga-lembaga yang berinvestasi dalam Bitcoin dan Ethereum di pasar sekunder di mata pasar yang dingin, sambil menangkap protokol DeFi awal (seperti Uniswap, Aave, dll.) dengan valuasi yang sangat rendah di pasar primer, akhirnya menjadi pemenang terbesar di pasar bullish 2020-2021 dengan pengembalian alfa 1.000 kali lipat. Lingkungan pasar saat ini memberikan jendela yang sempurna untuk bertaruh ulang: Penyaringan alfa di pasar sekunder: penipisan likuiditas adalah tes lakmus terbaik. Proyek-proyek yang masih dapat mempertahankan pembaruan kode inti, aktivitas komunitas yang tidak berkurang, dan memiliki model pendapatan nyata tanpa perlindungan pembuat pasar yang kuat adalah aset inti yang akan meledak dalam siklus berikutnya. Saat ini, pengumpulan chip dengan biaya waktu dan biaya modal yang sangat rendah telah sepenuhnya dirilis oleh penurunan panjang sebelumnya. Pasar pembeli di pasar primer: Karena kesulitan pembiayaan, pengusaha Web3 berkualitas tinggi tidak lagi berani meminta harga setinggi langit. Investor institusional memiliki daya tawar mutlak dan dapat menggunakan dana yang sama untuk mendapatkan saham ekuitas atau token beberapa kali lebih banyak daripada pasar bullish. Lebih penting lagi, ketahanan dan kemampuan pengiriman tim yang masih dapat memilih untuk memulai bisnis dan bertahan dalam lingkungan pembiayaan yang keras jauh melebihi pendongeng di pasar bullish. Sejarah tidak hanya berulang, tetapi selalu mengikuti sajak yang sama. Berakhirnya perang makrogeopolitik menyediakan sarang untuk pemulihan selera risiko global; Titik beku "gaya 2019" dalam industri memberikan depresi harga aset yang sangat baik. Pasar kripto saat ini tidak kekurangan nilai, melainkan kesabaran untuk menemukan nilai dan keberanian untuk menyerang dalam keputusasaan. Untuk manajer uang profesional, tidak perlu terlalu khawatir tentang gangguan makro jangka pendek atau ketinggian rebound sementara. Kenali logika jangka panjang yang dibawa oleh "atribut ganda" Bitcoin, hadapi status quo industri saat ini dari tebing likuiditas, dan ambil alih chip berdarah ketika para pesimis pergi. "Uang pintar" yang berani menabur di "musim dingin gaya 2019" pada tahun 2026 pasti akan menuai buah dari babak baru pelonggaran makro dan inovasi teknologi di pasar super bullish baru yang beresonansi dengan inovasi teknologi