Rocky_BTC

Долгосрочный инвестор #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| Профессиональный проигрыватель данных MeMe | Криптовалюта с 2017 года | Это не финансовый совет, а DYOR🙏Twitter :@Rocky_Bitcoin

5Подписки

205подписчиков

Новости

Отчет Nvidia особо не о чем говорить, данные как выдавливание зубной пасты, создается ощущение, что для инвесторов рынок уже психологически привык к тому, что отчет Nvidia превосходит ожидания, и если нет значительного превышения, то в основном не принимается во внимание! Но с другой стороны, для компании такого масштаба значительно превзойти ожидания само по себе очень сложно. Радует, что выкуп акций на 80 миллиардов и увеличение дивидендов служат своего рода утешением для акционеров! Что меня больше всего интересует, так это то, что Дженсен Хуанг упомянул запуск массового производства Vera Rubin в третьем квартале этого года, я считаю, что это ключевой козырь Nvidia для преодоления отметки в 10 триллионов. В настоящее время многие институциональные инвесторы повышают целевую цену акций Nvidia с 260 до более чем 300 долларов. Сегодня Morgan Stanley также выпустил исследовательский отчет, который заслуживает внимания, в нем сравниваются затраты на производство двух поколений продуктов Nvidia, где GB300 представляет собой флагманское устройство на архитектуре Blackwell, а VR200 — флагманское решение на архитектуре Vera Rubin, которое начнет массовое производство в третьем квартале. Особое внимание привлекает цена на компоненты, наибольший рост наблюдается у чипов памяти: стоимость одного шкафа VR200 составляет 7,8 миллиона долларов, из них память занимает 2 миллиона, что составляет 26% от общей стоимости, что на 435% больше, чем у предыдущего поколения GB300. Те, кто понимает, знают — чипы памяти еще как минимум год будут в центре внимания. Продолжаю держать акции Micron Technology (#MU), Samsung и Hynix. Что касается Кореи, я в основном держу позиции в ETF индекса Южной Кореи #EWY и в гонконгских акциях 07709 с двойной ставкой на Hynix. 🧐

Портфель Дуань Юнпина за первый квартал 2026 года опубликован! На этот раз ребалансировка была довольно резкой, давайте разберём всё подробно, особенно стратегию опционов Дуань Шэня — действительно стоит поучиться.🧐 Данные на 31 марта 2026 года, общая рыночная стоимость около 20 миллиардов долларов, посмотрим, что сделал Дуань Шэнь за этот квартал. 📊 Сначала о самых больших изменениях: • Apple: с 50,30% резко снизился до 36,72%, сокращение на 13,6 процентных пункта! Рыночная стоимость 7,35 млрд долларов, всё ещё крупнейшая позиция. • Berkshire Hathaway: с 20,63% немного вырос до 21,91%, рыночная стоимость 4,38 млрд долларов, надёжный якорь. • Nvidia: с 7,72% взлетел до 12,07%, увеличение на 4,35 процентных пункта! Рыночная стоимость 2,41 млрд долларов, это ключевая ставка. • Pinduoduo: с 7,48% вырос до 10,09%, продолжается наращивание позиции. Рыночная стоимость 2,02 млрд долларов. • Google: с 3,33% вырос до 5,31%, стабильное увеличение. Рыночная стоимость 1,06 млрд долларов. • Tesla: с 0% новая позиция — 6,34%! Рыночная стоимость 1,27 млрд долларов. • Circle: с 0% новая позиция — 0,1%! Рыночная стоимость 19,08 млн долларов. 🚨 Полный выход и значительное сокращение: • Alibaba: полностью продана, с 2,15% до 0%. • TSMC: с 2,13% сокращено до 0,26%, практически выход. • ASML: с 0,06% до нуля. • Corewave, Microsoft и другие также частично сокращены. 🧐 Анализ инвестиционного стиля и стратегии Дуань Шэня: 1️⃣ Максимальное использование опционных стратегий Самое сильное у Дуань Шэня — не просто акции, а опционные стратегии. Почему Apple так сильно сократили? Не потому что он не верит в компанию, а потому что он активно продаёт покрытые коллы. Apple — стабильная компания с ежегодным ростом, Дуань Шэнь постоянно продаёт вне денег колл-опционы, получая премии. Если акции растут — опционы исполняются, акции продаются по высокой цене; если нет — премии остаются у него. Смотрите, Apple снизилась с 50% до 37% — в основном из-за исполнения колл-опционов по высокой цене. Думаю, он зарабатывает на этом десятки миллионов долларов в год, что для нас — доход за всю жизнь. Почему Nvidia так сильно увеличили? Думаю, это за счёт продажи пут-опционов. Дуань Шэнь верит в долгосрочную ценность Nvidia, но не хочет переплачивать, поэтому продаёт вне денег путы, ожидая коррекции. Если рынок падает — он покупает акции по низкой цене; если нет — получает премии. Подумайте, рост Nvidia с 7,7% до 12% — это акции, купленные по путам с премиями, что снижает себестоимость и увеличивает доходность. Потом можно ещё продавать покрытые коллы — комбинация очень мощная. С Tesla аналогично: с 0% до 6,3%, вероятно, тоже через продажу путов. Tesla — отстающий в M7, возможно, он видит там запас прочности и ждёт выгодных покупок. 2️⃣ Концентрация портфеля и динамическая ребалансировка Портфель Дуань Шэня очень сконцентрирован, пять крупнейших позиций составляют более 86%: • Apple 36,72% • Berkshire Hathaway 21,91% • Nvidia 12,07% • Pinduoduo 10,09% • Tesla 6,34% Такая концентрация говорит о высокой уверенности в своих решениях. Но он не держит позиции статично, а динамически корректирует: если Apple слишком выросла — продаёт через покрытые коллы; перспективные Nvidia и Google — наращивает. Это классическая стратегия стоимостного инвестирования с динамической ребалансировкой. 3️⃣ Уверенная ставка на технологических гигантов, но с выбором Основные позиции — технологические гиганты или связанные с технологиями: • Apple: потребительская электроника и экосистема • Nvidia: вычислительные мощности для AI • Google: поиск и AI • Tesla: электромобили и AI-роботы • Berkshire Hathaway: диверсификация Но Microsoft сократили с 2,38% до 1,88%, возможно, есть сомнения в перспективах AI у Microsoft. Alibaba полностью продана, TSMC значительно сокращена — это говорит о скептицизме к китайским акциям и полупроводниковому оборудованию. 4️⃣ Стоимостное инвестирование и дисциплина Pinduoduo увеличили с 7,48% до 10,09%, несмотря на среднюю динамику акций за последние годы, он верит в долгосрочную ценность компании и продолжает наращивать позицию. Это классический подход стоимостного инвестирования — не гнаться за ростом и не паниковать при падении. Berkshire Hathaway — стабильный якорь с 21,91%, независимо от рыночных колебаний. 5️⃣ Выход из китайских акций, ставка на американский рынок Полный выход из Alibaba и значительное сокращение TSMC показывают, что Дуань Шэнь не слишком верит в китайские и неамериканские рынки. Его портфель почти полностью состоит из американских акций, что отражает уверенность в технологическом доминировании США и долларовых активах. 💡 Ключевая логика стратегии Дуань Шэня: • Высокое значение коэффициента Шарпа: опционные стратегии позволяют значительно повысить доходность без увеличения риска. Продажа покрытых коллов и путов снижает себестоимость, приносит премии и помогает сохранять спокойствие при волатильности. • Непобедимость: портфель состоит из качественных компаний с долгосрочным ростом. Опционы — дополнительный инструмент, но даже без них долгосрочное владение приносит прибыль. • Подходит для крупных капиталов: стратегия особенно эффективна для больших сумм, где опционы позволяют лучше управлять рисками и использовать капитал. 🎯 Выводы и рекомендации для нас: • Опционы — не азартная игра, а инструмент управления рисками. Стратегия Дуань Шэня — системное повышение доходности и контроль рисков. • Концентрация и динамическая ребалансировка. Не стоит чрезмерно диверсифицировать, лучше сосредоточиться на лучших идеях и регулярно корректировать портфель. • Стоимостное инвестирование и долгосрочный подход. Портфель состоит из качественных компаний, не гоняться за краткосрочными колебаниями. • Акции с высоким бета подходят для опционных стратегий. Nvidia и Tesla — примеры высоковолатильных акций, где опционы приносят значительный доход. Итог: ребалансировка Дуань Юнпина за первый квартал 2026 года основана на использовании опционных стратегий для повышения доходности и динамической ребалансировке. Сокращение Apple (покрытые коллы исполнены), значительное увеличение Nvidia (продажа путов), новая позиция Tesla (продажа путов), выход из китайских акций (Alibaba, TSMC), продолжение наращивания Pinduoduo и Google. Суть стратегии — снижать стоимость, повышать доходность и управлять рисками с помощью опционов, при этом держать качественные компании и инвестировать в долгую. Вот что значит действительно умное управление капиталом. Напоминаю всем подписчикам: 13F Дуань Шэня раскрывает только американские акции, гонконгские и китайские акции не показываются, так что мы видим лишь верхушку айсберга. Но и этого достаточно, чтобы учиться и вдохновляться.🙏 DYOR, опционы связаны с рисками, инвестируйте осторожно!🧐

Новый гений американского фондового рынка, фонд Situational Awareness LP Леопольда, кардинально изменил портфель на 1 квартал 2026 года (см. рисунок 1)! 🧐 Я проверял несколько раз, думал, что ошибся, но портфель на рисунке 1 действительно поразил меня до глубины души, так что сегодня вечером я поспешил продать почти половину своих акций AI в американском рынке! Вы должны понимать, что этот временной момент очень странный: во-первых, доходность 10-летних американских облигаций недавно взлетела до 4,62%, а во-вторых, после закрытия рынка в среду Nvidia должна опубликовать важный финансовый отчет, и в этот момент появляется большое количество опционов put для шортов — кажется, что-то серьезное вот-вот произойдет! Нужно знать, что в 4 квартале прошлого года Леопольд держал крупные позиции в инфраструктуре AI, а теперь полностью переключился на шорт. Что же он увидел? 🥸 🎯 Посмотрим на изменения в топ-позициях — эффект сравним с землетрясением: 📊 Портфель на 1 квартал 2026 года (на 31 марта): • SMH PUT (шорт полупроводникового ETF) — 14,94%, стоимость 2,04 млрд долларов • NVDA PUT (шорт Nvidia) — 11,47%, стоимость 1,57 млрд долларов • ORCL PUT (шорт Oracle) — 7,84%, стоимость 1,07 млрд долларов • AVGO PUT (шорт Broadcom) — 7,36%, стоимость 1 млрд долларов • AMD PUT (шорт AMD) — 7,09%, стоимость 970 млн долларов Вы не ослышались, все пять крупнейших позиций — опционы put. Честно говоря, я проверял эти данные не менее пяти раз! Что это значит? Леопольд вкладывает реальные деньги в шорт всего технологического и полупроводникового секторов. (Возможно, это комбинированная стратегия с опционами для хеджирования, чтобы сохранить прибыль, но в целом put значительно превышают call). 🎯 Изменение ключевой логики: Логика портфеля в 4 квартале 2025 года: • Крупные позиции в инфраструктуре AI: Bloom Energy (энергетика), CoreWeave (вычислительные мощности), Lumentum (оптическая связь) • Основная идея: узким местом развития AI являются энергетика и вычислительная инфраструктура, а не чипы • Стратегия: продажа Nvidia, TSMC и других чиповых акций, переход к энергетике и дата-центрам Логика портфеля на 1 квартал 2026 года: • Полный шорт технологических гигантов и полупроводников! • Список шортов: #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • При этом сохранены некоторые call-опционы для хеджирования: #MU, #SNDK, #TSM Это поворот на 180 градусов! 🧐 Мои выводы и размышления: Операция Леопольда посылает три ключевых сигнала: 1️⃣ Теория пузыря AI? Он, возможно, считает, что текущие оценки AI-акций сильно переоценены с учетом будущих ожиданий. Хотя он по-прежнему верит, что AGI будет достигнут в 2027-28 годах, рынок уже учел это в ценах. Посмотрите на текущие мультипликаторы Nvidia, AMD, Broadcom — рынок ожидает бесконечного роста, но Леопольд, возможно, видит перелом. 2️⃣ Переход от инфраструктуры к шорту чипов В 4 квартале прошлого года он считал, что узким местом являются не чипы, а энергетика, поэтому продавал чиповые акции и покупал энергетику. Теперь он идет дальше: не только чипы не узкое место, но и акции чипов сильно переоценены! Поэтому он их шортит. При этом он сохраняет позиции в BE (Bloom Energy) 6,42%, IREN (майнеры биткоина, переходящие на AI-вычисления) 2,93%, CORZ (Core Scientific) 2,84% и других инфраструктурных активах. Это показывает, что его долгосрочный оптимизм по AI-инфраструктуре не изменился, но он считает, что рынок слишком высоко оценивает чиповые акции. 3️⃣ Хеджирование или настоящий шорт? Обратите внимание на деталь: одновременно с шортом он сохраняет часть call-опционов: • MU CALL — 3,09% • SNDK CALL — 2,84% • TSM CALL — 2,59% Это стратегия стреддла — покупка и put, и call. Он ставит на волатильность! Независимо от направления, при достаточной амплитуде колебаний стратегия приносит прибыль. Но доля put значительно больше call, что говорит о склонности к медвежьему сценарию. 📉 Риски и спорные моменты: Операция Леопольда очень рискованна: • Временной риск: опционы имеют срок, если рынок не упадет до истечения, он потеряет всю премию • Риск контрагентов: он шортит лучшие технологические компании с сильными фундаментальными показателями • Риск рыночного настроения: AI-бум продолжается, администрация Трампа активно поддерживает развитие AI, шортить технологические акции — идти против тренда Но Леопольд умный человек с сильной способностью situational awareness. Я верю, что он видит то, что недоступно обычным инвесторам. Возможные триггеры: • IPO века SpaceX, которое состоится в середине июня, может существенно поглотить ликвидность рынка • Пик капитальных затрат на AI (Microsoft, Google, Meta могут замедлить рост инвестиций в AI) • Геополитические риски (обострение технологической войны между Китаем и США, перестройка цепочек поставок полупроводников) • Макроэкономические проблемы (резкий рост доходности облигаций, прогнозы инвестиционных банков не исключают повышения ставок ФРС, что увеличит стоимость капитала для AI) 🎯 Что делать обычным инвесторам? Не слепо копировать! Леопольд управляет хедж-фондом, он может использовать сложные опционные стратегии и имеет профессиональную команду риск-менеджмента. Обычные инвесторы таких возможностей не имеют. Но можно учиться его мышлению: • Сохранять скептицизм: не верить слепо в «AI всегда растет». Любой актив имеет циклы, даже лучшие компании могут быть переоценены. • Следить за изменениями в цепочке создания стоимости: от чипов до энергетической инфраструктуры — в AI происходят структурные изменения. Где узкое место, там и инвестиционные возможности. • Хеджировать риски: если у вас крупные позиции в технологических акциях, можно частично их сократить на пике или добавить золото, облигации и наличные для защиты. • Думать в долгую и короткую перспективу: долгосрочно AI перспективен, но в краткосрочной перспективе возможны сильные коррекции. Устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты, не держитесь до последнего. Мое личное мнение: операция Леопольда может быть болезненной в ближайшие 1-3 месяца. Если технологические акции продолжат расти, его put-опционы быстро обесценятся. Но в горизонте 6-12 месяцев он может оказаться прав. Оптимизм рынка по AI достиг пика. Любая негативная новость (например, низкая отдача от AI-инвестиций у технологического гиганта или инцидент с безопасностью AI) может вызвать цепную реакцию. И не забывайте, что в первой половине 2025 года его доходность была +47%, что значительно выше +6% S&P 500. У него есть такой трек-рекорд, и его мнение стоит учитывать. В заключение: Портфель Situational Awareness LP на 1 квартал 2026 года посылает ключевые сигналы: • Полный шорт технологических и полупроводниковых акций (7 из топ-10 — put) • Сохранение позиций в AI-инфраструктуре (энергетика, вычислительные мощности, дата-центры) • Использование опционных стратегий для хеджирования и ставок на высокую волатильность • Логика сместилась от «чипы не узкое место» к «акции чипов сильно переоценены» — это крайне агрессивный и смелый поворот. Следующие 2-3 месяца станут ключевым периодом для проверки прогноза Леопольда. Будем наблюдать! 🧐

Еще один гений инвестиций в AI, который может копировать задания с фондового рынка США, это тот самый гениальный юноша Леопольд Ашенбреннер, которого #OpenAI выгнал. Его фонд Situational Awareness всего за чуть больше года вырос с 225 миллионов долларов до 5,5 миллиардов долларов, увеличившись в 24 раза. В его текущем портфеле 15 основных акций США, каждая из которых связана с AI. Его логика схожа с той, что мы обычно используем при исследовании публичных блокчейнов или AI, в центре внимания находятся жесткие ограничения. Не хватает электроэнергии — инвестируйте в электроэнергию, не хватает памяти — инвестируйте в память, не хватает дата-центров — инвестируйте в дата-центры. К концу 2025 года его фонд раскроет свои 5 крупнейших позиций, как показано на👇 рисунке 2. Эти 5 компаний в 2026 году продемонстрируют удивительный рост, что принесет фонду почти 2 миллиарда долларов, и в будущем они станут отличным примером для копирования заданий, ссылка на копирование заданий будет в комментариях! #BE решает "проблему нехватки электроэнергии". #LITE решает "проблему передачи данных". #CRWV решает "проблему облаков и токенов"; #SNDK решает "проблему хранения данных". #CIFR решает "проблему аренды электроэнергии в дата-центрах"; 1️⃣Bloom Energy (#BE), "личный зарядный аккумулятор" эпохи AI. Основной продукт — топливные элементы. Он не зависит от электросети, а напрямую использует природный газ или водород для генерации электроэнергии на месте, сокращая сроки строительства электросетей для AI дата-центров. Как известно, электросеть США устарела, и ждать, пока она будет улучшена, — это значит, что AI дата-центры уже не будут актуальны. Oracle хочет построить супербольшие дата-центры для OpenAI, но получение разрешений на подключение к электросети займет несколько лет, тогда как с Bloom Energy это можно решить за несколько месяцев, и Oracle также является одним из крупных клиентов BE. В настоящее время это "инструмент для выхода из электросети" в инфраструктуре AI. 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE), "автомагистраль" для вычислительных дата-центров, абсолютный лидер в области оптической связи, специализирующийся на оптических трансиверах и лазерах. Современные GPU кластеры, например, с десятками тысяч H100, имеют колоссальный объем обмена данными. Если соединить их медными проводами, скорость будет медленной, и они будут нагреваться. Оптические модули Lumentum преобразуют электрические сигналы в оптические, позволяя десяткам тысяч чипов работать совместно, как один мозг. Без них вычислительный кластер — это просто куча песка. 3️⃣CoreWeave Inc (#CRWV) — "любимец" NVIDIA в области вычислений. Эта компания раньше занималась майнингом Ethereum, так как все они используют GPU, но после перехода ETH на POS они полностью переключились на облачные услуги GPU. Она является одним из крупнейших партнеров NVIDIA в мире и даже может получить самые лучшие видеокарты (H100/H200/B200) раньше, чем Amazon и Google. Это облако создано специально для обучения AI, его эффективность значительно выше, чем у традиционных публичных облаков, и это "арендодатель вычислительных мощностей", который сейчас предпочитают AI единороги. 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) недавно взлетела в цене и скоро достигнет 1000 долларов, как гигант в области хранения, специализирующийся на флеш-памяти и SSD. Сейчас все борются за вычислительные мощности, но чем больше модель AI, тем больше данных ей нужно, и тем больше "файлы весов", которые она обучает. AI не только нужен быстрый мозг, но и место для хранения огромного объема знаний. Хранение — это необходимый элемент всей цепочки AI. 5️⃣Cipher Digital (#CIFR) — "пример трансформации" от майнинг-фермы к дата-центру, это компания, которая успешно перешла от криптовалютного майнинга к HPC. Сначала эта компания называлась Cipher Mining, и в начале 2026 года она изменила название на Cipher Digital. Что сейчас самое ценное для майнинг-фермы? Это разрешения на мощное электроснабжение и готовая распределительная инфраструктура. Эта компания разобрала свои майнинг-установки и преобразовала их в AI дата-центры, напрямую продавая мощность AWS и Google. В условиях "нехватки электроэнергии" разрешения на электроснабжение, которые у нее есть, — это золотая жила. Инвестиционная логика гениального юноши Леопольда Ашенбреннера заслуживает внимания и размышлений, он использует стандартный "принцип первой причины", чтобы предсказать, чего не хватает на рынке AI через 3-5 лет, и поэтому сейчас делает ставки на фондовом рынке!🧐

Сегодня я увидел взрывную новость и просто застыл.🧐 Британский гигант управления активами Schroders с историей в 220 лет прямо объявил о выходе с рынка публичных фондов Китая! Нужно понимать, что это старинный европейский финансовый аристократ, который начал играть на деньги ещё во времена Наполеона и управляет активами на триллионы. А что в итоге? На китайском рынке управления активами они просто не смогли выжить, в первом квартале отток средств составил 2,2 млрд фунтов, и в итоге им пришлось тихо закрыться. Я задумался: в этом году и на рынке A-акций, и на американском рынке такая сильная динамика, розничные инвесторы легко зарабатывают на любых активах, а как же такая всемирно известная фондовая компания умудрилась уйти в убыток? Это надо уметь! Потом я понял, что за этим стоит ещё более страшная правда. Современный финансовый рынок уже давно перестал быть ареной опыта фондовых менеджеров и глубины исследовательских команд. За что же мы боремся? За #AI вычислительную мощность! За скорость итераций количественных роботов! Вот, например, обновление ChatGPT для личных финансов доступно только для пользователей ChatGPT Pro в США! Я поспрашивал у друзей, и сейчас более 85% частных и публичных фондов в Китае уже используют полностью автоматизированные AI-количественные системы. И это не статичные системы, а такие, которые могут в реальном времени учиться и оптимизировать многофакторные стратегии. Каждое движение вверх или вниз на рынке, которое вы видите, возможно, — это миллисекундная борьба десятков AI-агентов. Человеческий мозг не в состоянии поспевать за такой скоростью. Старейшая европейская компания Schroders изначально сильно отстала в AI от Китая и США, и пытаться играть по старинке на китайском рынке — обречено на провал. Быть побеждённым китайскими AI-количественными роботами — это неизбежно! Если смотреть шире, в будущем личные инвестиции и управление капиталом будут зависеть не от вашего финансового интеллекта, а от того, насколько мощный AI вы используете. Может ли ваш агент круглосуточно арбитражить на глобальных рынках? Может ли он ловить ценовые расхождения с точностью до миллисекунд? Может ли он саморазвиваться? Тот, кто не может победить агента другого, обречён быть обобранным на рынке капитала — это железный закон. Я всё больше убеждаюсь, что крипторынок идёт по тому же пути. Высокочастотные количественные и AI-управляемые маркет-мейкеры давно смоделировали каждое движение розничного инвестора. Думаешь, ты торгуешь активно? На самом деле каждый твой шаг уже предсказан чужими алгоритмами. Время изменилось, братцы. Раньше люди играли на рынке, теперь AI играет с AI, а человек — всего лишь инструмент для предоставления капитала.😅